Кредитные рейтинги стран: что это такое и как их читать
187
Команда iStatist Международные рейтинговые агентства «большой тройки» — S&Р, Moody’s и Fitch – больше не работают с Россией. В прошлом году они отозвали рейтинги, присвоенные российским компаниям. Но в России действуют национальные рейтинговые агентства. Разберемся, как они работают и почему кредитный рейтинг эмитента важно знать перед тем, как покупать акции.
Зачем нужны кредитные рейтинги
Кредитный рейтинг представляет собой индикатор, который помогает инвесторам оценить степень безопасности и надежности вложения своих денег в эмитента. В зависимости от выставленной оценки, можно сделать вывод о степени доверия к конкретному эмитенту.
Для того чтобы присвоить оценку, специализированные рейтинговые агентства проводят оценку текущего финансового положения и истории эмитента. Она проводится с учетом различных факторов, таких как отраслевые, операционные, финансовые риски и управление.
Важность кредитных рейтингов заключается в том, что они помогают инвесторам принимать решения о вложении денег. Например, если рейтинг облигаций с высокой доходностью оказался низким, это означает, что инвесторы должны быть готовы к более высокому уровню риска, когда дело касается вложения своих денег в этот вид активов.
Однако, если рейтинг находится на высоком уровне, то доходность может быть более низкой, но при этом риск инвестирования будет также значительно снижен.
Кредитные рейтинги присваиваются различным компаниям, банкам, органам власти и их облигациям.
Какие рейтинговые агентства есть в России
В России действуют четыре агентства по кредитным рейтингам, каждое из которых имеет свои особенности.
Первым и старейшим из них является Эксперт РА, основанное в 1997 году. Оно считается крупнейшим кредитным рейтинговым агентством в России как по численности персонала, так и по размеру клиентской базы.
Эксперт РА присуждает рейтинговые категории компаниям, их эмиссиям, регионам и муниципалитетам. Агентство также предоставляет прогнозы относительно возможного изменения рейтинга в перспективе года: позитивный, негативный, стабильный, развивающийся, а также статус «под наблюдением».
Национальное Рейтинговое Агентство (НРА), основанное в 2002 году, в настоящее время является независимым бизнесом и присуждает рейтинговые категории для банков, страховых, инвестиционных и лизинговых компаний, крупных предприятий реального сектора экономики и компаний сегмента МСП (малого и среднего предпринимательства). Рейтинг, предоставленный НРА, используется Московской Биржей для включения облигаций эмитента в Сектор Роста, СПБ Биржей — для допуска облигаций к торгам, НРД (Национальный расчетный депозитарий) — для расчета стоимости рублевых облигаций и компаниями — для выхода на фондовый рынок или получения финансирования проектов устойчивого развития.
Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (АКРА) было создано в 2015 году после снижения международными кредитными рейтинговыми агентствами оценок российских эмитентов до уровней ниже инвестиционного. АКРА присваивает рейтинговые категории банкам и финансовым институтам, организациям корпоративного сектора, региональным и муниципальным органам власти РФ, структурированным финансовым инструментам и многим другим.
Агентство Национальные Кредитные Рейтинги (НКР) создано в 2019 году и входит в медиахолдинг РБК. НКР присваивает рейтинговые категории кредитным организациям, страховым компаниям, лизинговым компаниям, нефинансовым организациям, холдинговым компаниям, региональным и муниципальным органам власти и госинститутам. НКР также публикует прогнозы по кредитным рейтингам, включая стабильный, позитивный, негативный, неопределенный и «рейтинг на пересмотре».
Как читать кредитные рейтинги
Рейтинговая категория состоит из нескольких уровней и содержит информацию о кредитоспособности эмитента*. Обозначение RU (ru) означает, что шкала национальная и относится к России. В международных рейтингах такого обозначения нет.
В рейтингах обычно используют четыре буквенных варианта:
- «А» для самых надежных эмитентов;
- «В» для средней надежности;
- «С» для эмитентов с риском банкротства;
- «D» для эмитентов в состоянии дефолта или близком к нему.
Буква может быть использована один, два или три раза, например, «ААА» — это наивысший уровень кредитоспособности, «АА» — очень высокий, «А» — умеренный. Так что если вам нужно выбрать надежные акции или облигации, вам следует обращать внимание на высокие и средние рейтинги, которые содержат «А» или «В».
***
Эмитент — это юридическое лицо или организация, которая выпускает и обращает на рынке ценные бумаги, такие как акции, облигации, или другие финансовые инструменты, с целью привлечения инвестиций для финансирования своей деятельности. Эмитенты могут быть корпорациями, государственными или муниципальными органами, некоммерческими организациями и т. д.
Пример эмитента: компания Apple Inc. выпускает акции и облигации, которые инвесторы могут приобрести на фондовом рынке для инвестиции в долгосрочное развитие компании и получения дохода в виде дивидендов (для акций) или процентов (для облигаций).