Боливия на грани тяжелого кризиса. Экономическая модель страны потерпела крах

Боливию сотрясает валютный кризис. Долларов уже не осталось ни в коммерческих банках, ни на черном рынке. Люди стоят в многометровых очередях, чтобы купить валюту в Центробанке страны. Но и там ее осталось немного – из $3,5 млрд резервов только $372 млн доступны в виде наличных. В конце марта рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг Боливии дo «мусорного» уровня. А ведь всего двадцать лет назад ничего не предвещало такого оборота.

Боливийское экономическое чудо в действии

В начале 2000-х годов в Боливии наблюдался устойчивый рост благодаря экспорту природного газа. Избранному в 2005 году президенту Эво Моралесу повезло. Вскоре после его прихода к власти международные организации списали долги многим беднейшим странам мира.

Цены на газ удвоились до рекордно высокого уровня в 2006 году. Это позволило Боливии накопить крупнейшие в своей истории валютные резервы: они выросли с 12% от ВВП в 2003 году до 52% к 2012 году. Реальный ВВП на душу населения вырос вдвое с 2005 года.

По данным Всемирного банка, доля людей, живущих на сумму, эквивалентную менее $2,15 в день (с поправкой на инфляцию), снизилась с 15% в 2005 году до 2% к 2019 году. Годовая инфляция в 2019 году составила 1,7%, что стало самым низким показателем в регионе.

Эксперты сразу заговорили про экономическое чудо Боливии. Но он не был устойчивым. Правительство потратило большую часть непредвиденных доходов от природного газа на топливные субсидии, неэффективные госкомпании и поддержание обменного курса.

Цены на топливо были заморожены с 2005 года на уровне $0,54 за литр. А в 2006 году президент Моралес национализировал обширные газовые месторождения страны.

Такая государственническая, популистская политика препятствовала инвестициям. В 1999 году, после приватизации энергетического сектора страны, ежегодный чистый приток прямых иностранных инвестиций в виде доли от ВВП достиг пика в 12%. За последние пять лет этот показатель составил в среднем 0,1%. В 2014 году цена на газ упала, как и производство. Ежегодные инвестиции в газовые месторождения сократились с более чем $1 млрд в 2015 году до $300 млн в прошлом году.

Правительство отказалось корректировать свою политику, когда цены на газ упали. Вместо этого она влезла в долги и использовала свои резервы для финансирования дорогостоящих субсидий. Государственный долг удвоился с 2014 года и достиг колоссальных 80% от ВВП, что выше среднего показателя по региону/миру и критично для страны с доходом ниже среднего.

Резервы Боливии сократились с $12 млрд в 2012 году до менее чем $3,5 млрд. Только $370 млн из этого — наличные, слишком мало, чтобы покрыть даже трехмесячный импорт. Большая часть остального резерва – золото.

Проблемы нарастают

В феврале 2023 года правительство приняло законы, которые поощряют фермеров и золотодобывающие кооперативы продавать доллары, предлагая им более выгодный обменный курс. Такой подход напугал простых людей, и они начали скупать доллары, евро, бразильские реалы, чилийские песо и другую доступную в стране валюту, не доверяя правительству и сомневаясь в устойчивости боливиано (национальная валюта страны).

Власти Боливии как будто не замечали происходящего. По крайней мере, 11 апреля Луис Арсе, президент и бывший министр финансов Моралеса, дал редкое интервью, в котором сказал, что нет необходимости менять денежно-финансовую политику и девальвировать боливиано.

И только близкое окружение чиновника понимало, что дела Боливии действительно плохи.

Добыча газа упала на треть с 2014 года. Примерно треть этого продается внутри страны по ценам ниже рыночных, в то время как остальная часть отправляется в Аргентину и Бразилию. Но этот экспорт прекратится к 2030 году, согласно недавнему отчету Wood Mackenzie. Это связано с тем, что производство будет снижаться и дальше.

Кроме того, в июне планируется начать эксплуатацию трубопровода, который протянется от второго по величине в мире месторождения сланцевой нефти и газа на крайнем западе Аргентины до Буэнос-Айреса. Это уменьшит потребность Аргентины в импорте товаров из Боливии.

Возможно, власти надеются на литий, запасами которого обладает страна. Но его добыча – дорогостоящий процесс, поэтому найти инвесторов непросто. Еще одним выходом из кризиса может стать продажа золотых запасов, которые оцениваются в $2,8 млрд. Но распри внутри правительства пока не позволяют этого сделать.