Фондовая биржа: как она работает?

Биржа – это место, где проходят торги между теми, кто хочет купить товар, и теми, кто хочет его продать.

Слово «биржа» происходит от купеческой фамилии Börse, созвучной латинскому слову «кошелек». В России термин «фондовая биржа» означает «биржу акций» или «биржу финансовых активов», но сегодня он все чаще заменяется выражением «фондовый рынок», подразумевая любую торговую площадку для ценных бумаг.

Фондовая биржа – это оператор организованных торгов акциями и облигациями. На бирже есть два главных участника: инвестор, который покупает ценные бумаги, и эмитент (компания), который продает свои ценные бумаги. Не менее важен на бирже брокер, который является посредником между инвестором и эмитентом, а также отчитывается за проведенные сделки перед регулятором той или иной страны. Например, российский брокер отчитывается перед Центробанком.

Получается, что биржа становится местом, где компании или даже целые страны могут продать свои акции и получить деньги на развитие. Она также позволяет государству и организациям взять в долг у инвесторов, предложив им свои облигаций.

Активы, доступные для покупки и продажи на фондовой бирже, называются финансовыми инструментами. Это ценные бумаги (акции и облигации), валютные пары (например, доллар/рубль, евро/доллар, юань/рубль и др.), паи фондов (доли в готовых портфелях ценных бумаг) и производные контракты (фьючерсы, опционы, свопы).

Биржи торгуют не только ценными бумагами. Существуют товарные биржи, например, Санкт-Петербургская товарно-сырьевая биржа, которая торгует нефтью, газом и лесом. Есть также валютные биржи, например, Сингапурская биржа, и криптовалютные, например, Binance, FTX, Coinbase, Kraken или биржи производных инструментов, например, Чикагская биржа опционов.

Существенное различие между биржами по виду продаваемых активов становится все менее заметным с годами. Сейчас большинство бирж становятся универсальными и позволяют торговать сразу множеством активов. Например, Московская биржа исторически называлась валютной биржей, но сейчас основной объем сделок на ней происходит с облигациями и акциями.

Разделяют биржи по размеру и типу владения. Так, торговые площадки могут быть государственными, частными или смешанными, то есть сразу частными и государственными. Правда, в мире осталась только одна государственная биржа – Tudawul в Саудовской Аравии.

Биржи могут быть открытыми или закрытыми для сторонних участников, а их капитализация является ключевым показателем в любом случае. Нью-Йоркская фондовая биржа и технологическая NASDAQ — два мировых лидера по капитализации. В целом, на 15 бирж приходится около 90% всех сделок в мире. Причем около половины этих площадок находится в США.