Сложности расчета: в российско-индийских торговых отношениях возникли трудности

Россия и Индия сталкиваются с проблемой накопленных средств в ограниченно конвертируемых рупиях на счетах в индийских банках.

По словам министра иностранных дел Сергея Лаврова, эти деньги нужно использовать, но для этого они должны быть переведены в другую валюту. В то же время агентство Reuters сообщило о приостановке переговоров по торговле в рупиях между Россией и Индией. По данным индийского министерства торговли, Россия поднялась на 16 позиций и стала четвертым по величине источником импорта товаров для Индии в 2022/2023 финансовом году и пятым торговым партнером в целом.

Опрошенные эксперты сходятся в том, что причина сложностей в торговых расчетах в рупиях заключается в структурных особенностях экономики Индии и дисбалансах двусторонней торговли и торговли страны в целом.

Эксперты также полагают, что идея с отказом от доллара и переходом в торговле на национальные валюты изначально имела дефект. На счетах российских компаний постоянно скапливаются валюты других стран, в которые уходит экспорт. Для их использования, нужно менять их на валюты других стран с сильной финансовой системой. Также, дефицит рублей в индийских банках из-за дисбаланса торговли создал для российских компаний трудности в конвертации выручки в рубли.

Индия – страна с высоким дефицитом торгового баланса и в целом счета текущих операций, что приводит к трудностям в торговых отношениях с другими странами.

Россия поставляет в Индию товары, которые пользуются мировым спросом, в то время как Дели может предложить совсем немного. Индийские компании могут заменить Европу в текстиле, лекарствах, экзотических продовольственных позициях. Также, они могут нарастить поставки товаров западных компаний, производимых в Индии. Однако, данные операции могут стоять на особом санкционном контроле, что представляет риски для инвестиций российских компаний в индийские фондовые ценности.

В то же время вопрос расчетов в торговле с Индией для экономики не является самым срочным, считает вице-президент Ассоциации экспортеров и импортеров Артур Леер. По его мнению, лучше правильно распорядиться активами, чем принимать поспешные решения. Он напоминает, что для России такая ситуация не нова – в 2022 году несбалансированность наблюдалась в торговле с ЕС, Турцией и Китаем.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев согласен, что излишки рупий не находят нужного применения. «При этом после конвертации в другую валюту Россия сможет быстро использовать их для решения текущих вопросов, таких как покупка импорта и финансирование зарубежных проектов», – говорит он.

С учетом того, что качественно распорядиться накопленными рупиями в моменте невозможно, а операции в долларах и евро создают риск блокировки, опрошенные «Ведомостями» аналитики считают самым логичным решением перевод торговых расчетов в третьи валюты, которые интересны России и Индии, – главным образом азиатские.

В середине апреля Financial Times на основе данных международной межбанковской системы передачи информации SWIFT рассчитала, что доля юаня в глобальных торговых расчетах выросла с 2% в феврале 2022 года до 4,5% к февралю 2023 года. Ровно на такую же величину – 2,5% – снизилась доля доллара в мировой торговле. В феврале 2022 года в нем проводилось 86,8% торговых расчетов, а в феврале 2023 года уже 84,3%. Доля евро в международных торговых расчетах составляет 6% и существенно не меняется.

Переход на китайские юани или дирхамы ОАЭ может быть самым очевидным и приемлемым решением, считает Васильев. Во-первых, говорит эксперт, эти валюты стабильны относительно доллара, во-вторых, Россия и Индия много торгуют с Китаем и ОАЭ, поэтому эти валюты востребованы. Михаил Васильев предполагает сценарий, в котором Россия сможет на свой профицит в торговле с Индией покупать товары в Китае за юани и в ОАЭ за дирхамы. Выход из создавшегося положения возможен, если воспользоваться гонконгским долларом.

Также ликвидными, по мнению ряда опрошенных экспертов, являются индонезийские рупии, бразильские реалы и мексиканские песо. Но в любом случае система с использованием двух валют во взаимной торговле и дальше будет создавать сложные цепочки расчетов, повышая транзакционные издержки в международной торговле.